Cambio de sistema

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miércoles, 25 de febrero de 2026

Los planes de pensiones privados se desangran: Una muy buena noticia

En 2025 las salidas de fondos de los planes de pensiones vía prestaciones y pagos por supuestos de especial liquidez han superado a las aportaciones en 1.659 millones de euros.
Hemos pasado de aportaciones netas superiores a 3.000 millones de euros en 2007 a que se produzcan más reintegros y pagos de prestaciones que aportaciones brutas en cada ejercicio. Buenísima noticia. Solo son negocio para sus gestores y únicamente gracias a los beneficios fiscales.



Las aportaciones netas a los planes de pensiones privados alcanzaban el 0,29% del PIB en 2007. En 2025 eran negativas del -0,10% del PIB. Una muestra clara de que, reduciendo los beneficios fiscales, las personas trabajadoras les dan la espalda. Simplemente no son atractivos.


No solo lo digo yo. Es la conclusión del informe 2025 de la patronal Inverco.
"El descenso está relacionado con la drástica reducción del límite máximo de aportación" fiscalmente deducible.

El resultado es que las aportaciones brutas se estacan y cada vez suponen un porcentaje inferior en relación con las cotizaciones sociales. En definitiva, el sistema de pensiones es cada vez "más público" lo que es una excelente noticia.

No es casual.
La rentabilidad a largo plazo de los fondos de pensiones privados es muy reducida. A un plazo de 25 años el promedio es de un 2,9%, prácticamente la mitad del retorno que ofrece el sistema de pensiones público. Por eso los planes privados se desangran. Gran noticia.

viernes, 23 de enero de 2026

¿Liberalizamos el sector ferroviario o garantizamos calidad y seguridad? Las dos cosas a la vez no son posibles

Quienes han aplaudido a rabiar la liberalización del sector ferroviario, denuncian ahora un insuficiente mantenimiento de la red. Es imprescindible, precisamente en este momento, echar un vistazo atrás y analizar lo ocurrido en estos últimos años en los que Iryo y Ouigo, las dos operadoras que han entrado a competir con Renfe, han exigido, con apoyo de la derecha mediática y política, la reducción de los cánones de Adif. ¿Qué creéis que suponía ese recorte en el canon?
Pues "ajustes de costes" para Adif.
Y es que la liberalización, también en el sector ferroviario, tiene consecuencias. La falta de rentabilidad de las operadoras las lleva a competir a la baja. Qué alegría, diréis, me bajan los billetes 😃 Pero pasan más cosas. Las empresas exigen menos canon a Adif, que es el que pone estaciones y vías y también debe encargarse de su mantenimiento y estado de conservación.

 

No se puede aplaudir la reducción del canon de Adif a las operadoras, con el que esta empresa pública construye las estaciones, la red y realiza el mantenimiento y la seguridad y a la vez asombrarse porque se deterioren las ratios de mantenimiento.
Y eso es lo que está pasando.

Esto es lo que supone la liberalización. Las operadoras te ofrecen billetes muy baratos. Y para ello, presionan para reducir sus costes. El más importante es el canon que pagan a Adif. Y el resultado solo puede ser más pérdidas públicas y/o menos mantenimiento e inversión.
No estoy situando como causa directa de los accidentes el proceso de liberalización. Esa la establecerá la investigación independiente y la judicial. Pero hay una relación indirecta incuestionable. Si la rentabilidad económica es lo primero, une la línea de puntos.  
  

Las operadoras Iryo y Ouigo iniciaron una guerra de precios y, en paralelo, exigieron rebajas del canon de Adif.
¿Sabéis lo que hizo recientemente la Comisión Nacional de Mercados y Competencia? Darles la razón y recalcularlos para reducirlos.

La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia concluyó que los costes directos calculados por Adif para fijar los cánones que cobra a los operadores ferroviarios eran demasiado altos e instó a la empresa pública a "reducir los costes directos".
Sí, incluye el mantenimiento.

La CNMC decía que los cánones en España eran los terceros más altos de la UE, solo por detrás de Francia y Reino Unido, con 6,74 €/tren/km.
Había que bajarlos. Ahora cuando hay accidentes, a compararnos con los que más gastan en mantenimiento. De risa.
Los entusiastas de la liberalización ferroviaria se escandalizan del "insuficiente mantenimiento de la red" cuando es una consecuencia directa e inevitable del proceso de liberalización. Lo único que les importa es el coste de las operadoras. De seguridad no hablan.
A pesar de todo, el gasto en mantenimiento realizado por Adif en la red de alta velocidad se ha incrementado en los últimos años medido en euros corrientes. Un 46% de crecimiento en la última década.
También se ha incrementado el gasto en mantenimiento realizado por Adif en la red de alta velocidad en los últimos años ajustando con la inflación.
Un 14% de crecimiento en la última década.
La red de alta velocidad tiene más kilómetros, diréis. Pues a pesar de ello, hay más gasto en mantenimiento por kilómetro en 2025 con respecto a 2015. Un 16% más en la última década.
Pero si ajustamos el gasto en mantenimiento por km con la inflación, en 2025 Adif lo ha reducido un 10% con respecto a 2015. Hoy los que aplaudís con la liberalización os escandalizáis, PERO ERA VUESTRO OBJETIVO Y EL DE LA CNMC. Economías de escala y reducción de costes directos.
Esas reducciones de costes, entre otras, son las que permiten la reducción del canon a las operadoras y abren la puerta a que Iryo y Ouigo ganen dinero con la alta velocidad. La otra alternativa es que se aumenten los costes de Adif pero no se repercutan y las pérdidas, que sean públicas. 

Ojalá se abra el debate. No solo el de la liberalización ferroviaria o el de la gestión privada de la sanidad pública. Porque, simplificando para mejor comprensión, ocurre lo mismo. La rentabilidad de los operadores privados siempre es a costa de la calidad del servicio prestado.

¿Liberalizamos el sector ferroviario o garantizamos calidad y seguridad? Las dos cosas a la vez no son posibles

Quienes han aplaudido a rabiar la liberalización del sector ferroviario, denuncian ahora un insuficiente mantenimiento de la red. Es imprescindible, precisamente en este momento, echar un vistazo atrás y analizar lo ocurrido en estos últimos años en los que Iryo y Ouigo, las dos operadoras que han entrado a competir con Renfe, han exigido, con apoyo de la derecha mediática y política, la reducción de los cánones de Adif. ¿Qué creéis que suponía ese recorte en el canon?
Pues "ajustes de costes" para Adif.
Y es que la liberalización, también en el sector ferroviario, tiene consecuencias. La falta de rentabilidad de las operadoras las lleva a competir a la baja. Qué alegría, diréis, me bajan los billetes 😃 Pero pasan más cosas. Las empresas exigen menos canon a Adif, que es el que pone estaciones y vías y también debe encargarse de su mantenimiento y estado de conservación.

 

No se puede aplaudir la reducción del canon de Adif a las operadoras, con el que esta empresa pública construye las estaciones, la red y realiza el mantenimiento y la seguridad y a la vez asombrarse porque se deterioren las ratios de mantenimiento.
Y eso es lo que está pasando.

Esto es lo que supone la liberalización. Las operadoras te ofrecen billetes muy baratos. Y para ello, presionan para reducir sus costes. El más importante es el canon que pagan a Adif. Y el resultado solo puede ser más pérdidas públicas y/o menos mantenimiento e inversión.
No estoy situando como causa directa de los accidentes el proceso de liberalización. Esa la establecerá la investigación independiente y la judicial. Pero hay una relación indirecta incuestionable. Si la rentabilidad económica es lo primero, une la línea de puntos.  
  

Las operadoras Iryo y Ouigo iniciaron una guerra de precios y, en paralelo, exigieron rebajas del canon de Adif.
¿Sabéis lo que hizo recientemente la Comisión Nacional de Mercados y Competencia? Darles la razón y recalcularlos para reducirlos.

La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia concluyó que los costes directos calculados por Adif para fijar los cánones que cobra a los operadores ferroviarios eran demasiado altos e instó a la empresa pública a "reducir los costes directos".
Sí, incluye el mantenimiento.

La CNMC decía que los cánones en España eran los terceros más altos de la UE, solo por detrás de Francia y Reino Unido, con 6,74 €/tren/km.
Había que bajarlos. Ahora cuando hay accidentes, a compararnos con los que más gastan en mantenimiento. De risa.
Los entusiastas de la liberalización ferroviaria se escandalizan del "insuficiente mantenimiento de la red" cuando es una consecuencia directa e inevitable del proceso de liberalización. Lo único que les importa es el coste de las operadoras. De seguridad no hablan.
A pesar de todo, el gasto en mantenimiento realizado por Adif en la red de alta velocidad se ha incrementado en los últimos años medido en euros corrientes.
Un 46% de crecimiento en la última década.
También se ha incrementado el gasto en mantenimiento realizado por Adif en la red de alta velocidad en los últimos años ajustando con la inflación.
Un 14% de crecimiento en la última década.

Pero la red de alta velocidad tiene más kilómetros, diréis.
Pues a pesar de ello, hay más gasto en mantenimiento por kilómetro en 2025 con respecto a 2015. Un 16% más en la última década.


Pero si ajustamos el gasto en mantenimiento por km con la inflación, en 2025 Adif lo ha reducido un 10% con respecto a 2015.
Hoy los que aplaudís con la liberalización os escandalizais PERO ERA VUESTRO OBJETIVO Y EL DE LA CNMC. Economías de escala y reducción de costes directos.
Esas reducciones de costes, entre otras, son las que permiten la reducción del canon a las operadoras y abren la puerta a que Iryo y Ouigo ganen dinero con la alta velocidad.
La otra alternativa es que se aumenten los costes de Adif pero no se repercutan y que las pérdidas, sean públicas.
Ojalá se abra el debate. No solo el de la liberalización ferroviaria o el de la gestión privada de la sanidad pública. Porque, simplificando para mejor comprensión, ocurre lo mismo. La rentabilidad de los operadores privados siempre es a costa de la calidad del servicio prestado.


lunes, 12 de enero de 2026

La propuesta de reforma del sistema de financiación autonómica del PP exige más recursos para los territorios

La propuesta de reforma del sistema de financiación autonómico del PP supone un incremento de más de 34.000 millones frente a los 21.000 de aumento del Ministerio de Hacienda. Permitidme que me ría. No habla de cómo obtener los recursos adicionales. ¿Hará una reforma fiscal?
No parece.


La propuesta del Ministerio de Hacienda suponía un aumento de recursos de más de 21.000 millones (+13,9%).
El PP va más lejos y quiere más de 34.000 millones de incremento (+22,6%).
¿Para qué?
Para que todos los territorios tengan la misma financiación ajustada por habitante y ninguno pueda considerarse agraviado con respecto al resto.
Eso suena fenomenal. El problema es que no ha detallado si aumentaría el porcentaje de IRPF, IVA o Impuestos Especiales cedidos a comunidades autónomas para financiar el incremento de las transferencias a las comunidades autónomas o qué reforma fiscal implementaría. ¿Subirá el IVA? No sería la primera vez que no nos lo cuenta y luego lo hace (preguntad a M. Rajoy).
Parece que el PP filtra que haría "un ajuste del gasto burocrático que ha generado el Gobierno actual". La CEOE cree que hay hasta 60.000 millones de gasto susceptible de ser recortado. Ambas cosas son humo. Sin reforma fiscal, tendrían que perpetrar un tijeretazo brutal. Por eso no lo dicen.